根据国家统计局信息发布日程表,6月10日将公布上月CPI和PPI数据,据《每日经济新闻》记者了解,多家机构预测5月CPI很可能比4月出现较大幅度上涨。

　　交通银行分析师唐建伟告诉记者,受翘尾因素回升及猪肉价格上涨推动,5月CPI同比或上涨至2.6%左右,相比上月将出现明显回升。

　　而受基数以及一系列“微刺激”政策对生产资料的拉动,5月PPI同比降幅有望录得较大幅度收窄,中国工业品通缩压力会有所缓解,但经济仍然形势依旧谨慎乐观。

　　“PPI长期处于负值对企业的利润率有很大影响,目前金融体系最大风险是企业债务水平过高,利润率低会施压企业还债能力。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌说。

　　猪肉价格推涨5月CPI

　　根据商务部和国家统计局公布的数据,进入2014年5月份以来,受到猪肉价格持续上涨的拉动,国内食用农产品价格结束了此前持续近3个月的下降趋势,环比开始出现回升。

　　交行报告称,受国家启动猪肉收储政策的影响,本月猪肉价格持续回升,22省市平均猪肉价格已经从4月25日的17.17元/千克回升至5月23日的20.89元/千克,涨幅达到21.7%。

　　卓创资讯分析师刘丽告诉 《每日经济新闻》记者,猪肉价格上升最主要原因是生猪市场出现了阶段性出栏低位,供应量减少。

　　究其具体原因,她分析说,受2013年底疫情和天气影响,仔猪成活率较低,按饲养周期计算,目前大猪供应量下降,猪价出现上涨后,养殖户惜售情绪严重,造成出栏量下降,此外,自美国进口猪肉数量减少也影响国内市场供应。

　　在此基础上,养殖户的日子也明显好过许多。以山西为例,5月29日,山西省统计局发布的数据显示,截至5月中下旬,山西猪粮比价已由4月中旬的深度亏损1:4.95回升为盈亏平衡点1:6.0附近。

　　由于猪肉在CPI权重中占比较高,5月猪肉价格的反季节上涨对CPI走势会产生较大影响。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委告诉《每日经济新闻》记者,在肉、蛋逆季节性上涨的带动下,5月CPI同比涨幅在2.4%左右,比上个月大幅度反弹0.6个百分点。

　　这一预测在众机构预测中还属保守者,联讯证券给出的预测高达2.8%。其报告认为,再叠加CPI环比的逆季节性,5月数据或达到年内最高点。

　　工业品通缩压力有望改观

　　我国PPI已经连续26个月处于负增长区间,表明需求疲弱和产能过剩已经对经济构成持续性压力。5月尽管PPI很难转负为正,但降幅收窄是大概率事件。

　　在6月1日发布的制造业PMI数据中,购进价格指数上升1.7个百分点,达到50%,为最近5个月以来的最高值。

　　另据中国物流信息中心市场监测,5月份生产资料市场综合价格今年以来首次止跌回升,当月环比增长0.33%,在监测的九大类生产资料品种中,有六大类价格环比上涨。需求改善间接得到印证。

　　交通银行报告称,从商务部公布的周频率生产资料价格走势看,5月前三周六大类生产资料细分指数环比涨跌互现。

　　其中,橡胶产品环比升0.45%、能源产品环比上升0.13%、轻工原料环比升0.07%、有色金属价格环比升0.05%。

　　唐建伟分析说,依据以上六大分项指数的环比走势,初步预计5月当月PPI环比下降0.02个百分点左右,同时考虑到本月-0.54%的翘尾因素对PPI同比的小幅下拉影响,初步预计5月PPI同比降幅缩小至-1.4%。

　　他说,从4月份以来铁路货运量降幅收窄、中长期贷款占比进一步回升推动“克强指数”连续两个月反弹的走势看,中国经济增长的动能正趋于阶段性回升,预计受此推动,年内PPI同比增速有望维持降幅收窄的趋势。

　　生产资料价格上升,与外需回暖和微刺激政策逐步见效有很大关联,但研究者们更多仍持谨慎乐观态度。

　　“相关生产资料价格走势表明目前基建回升难敌地产下滑。”鲁政委解释说。

　　联讯证券报告认为,PPI仍维持在一个较为弱势的态势,外围经济体的需求修复对PPI存在一定边际性拉动作用,但预计这种需求拉动将被CPI传导效应和基数效应对冲掉,故PPI年内很可能继续平行震荡。