1941年3月初，新四军军部命令五旅十四团开赴淮泗县抗日根据地，同淮泗人民一起坚持抗日斗争。十四团进入该区后，决定以营为单位，分区发动群众；用小股拉练形式侦察敌情，熟悉地势；同时与地方情报站取得联系，掌握敌情的变化。

4月，日伪军向淮泗及运河地区进犯，在陈双庵、三棵树等地设立据点，企图打通运河的运输通道，并切断新四军淮北、淮海抗日根据地的联系。对此，五旅首长命令十四团积极行动，坚决打破敌人的企图。十四团乘敌立足未稳发起攻击，一举拔除了陈双庵伪据点，同时详细勘察了运河沿岸地形，并协同组织干部群众在运河中打下多道暗桩，阻止敌船通过。

4月7日，驻淮阴日军集中了17只民船，满载抢劫来的粮食和棉花，由汽艇拖着，通过运河前往宿迁。为保障安全，敌人还派出日军200多人，伪军三四百人，配以精锐武器，于运河南、北大堤上夹河护送。4月10日，十四团取得敌人的确切行动时间后，立即决定选择有利地形，给敌人以出其不意的打击。

10日夜间，十四团第一、第二营，隐蔽进入运河边上的三岔预定伏击地区；第三营除留一个连在运河北岸阻击可能由淮阴来援之敌外，并从三棵树悄悄地运动到三岔附近；同时，地方武装淮泗县大队到达李口，向众兴方向警戒敌人。

11日上午10时左右，敌船队到达三岔，被新四军设置的梅花桩所阻。敌人正在拨桩清障，埋伏在两岸的新四军突然发起了进攻。敌人被打得措手不及，很快弃船逃向运河南堤上的高庄，企图凭借村舍和临时构筑的工事继续顽抗。新四军战士随后赶到，将高庄包围起来，并接连打退了敌人的四次突围。

夜间，十四团集中4个连的兵力对高庄残敌发起攻击，在火力掩护下，部队从三个方向突入高庄，击毙敌人30余人，并击毙日军指挥官。日军残部拼命抵抗，并施放毒气阻挠新四军战士的前进。激战至深夜，淮阴及附近各据点的大批敌人合兵来援，与十四团警戒部队发生了战斗。十四团鉴于已经达成战斗目的，便押着俘虏，携带缴获的武器弹药，从容撤出了三岔伏击地区。援敌赶到高庄后，拉着70来人的伤兵和3艘木船，狼狈逃回淮阴。

此次战斗，新四军共毙伤日伪军200余人（其中击毙日军指挥官以下70余人），俘虏日军3人、伪军30余人，缴获掷弹筒2个、机枪4挺、步枪20支及物资。这一仗过后，日伪不但不敢轻易派出小股来袭扰淮泗，而且再也不敢从运河里运送粮棉等物资，淮泗县抗日根据地得到了进一步的巩固和发展。