营销、品牌、渠道、供应、产品、服务。如果说三年前，任一优势都能让手机厂商突围而出，那么到现在，任一短板都可能让其应声出局。

　　从这个角度看，就不难理解乐视和酷派的结盟。6月28日晚间消息，酷派发布公告称，乐视旗下公司以27.4亿港元收购其18%股份。

　　乐视和酷派代表的是当下手机市场的两个流派：师从小米的互联网营销派和原“中华酷联”阵营的渠道派。乐视的关键词是“互联网”、“生态链”、“成本定价”，而酷派的关键词只有一个，就是“运营商”；前者徒有内容，急需入口，后者坐拥出货量，却无从变现。

　　相似之处是，乐视和酷派都处在某种尴尬境地里，利润稀薄，并且缺钱。

　　酷派：内部力量难助品牌重生

　　酷派手机的发展史，几乎同步于运营商终端政策的变迁史。

　　截止2014年底，酷派在移动、电信的定制机市场排第二，在联通排第一。2014年1月到8月间，酷派的4G手机居中国市场第一，在个别月份，整体手机销量也为第一。

　　但光鲜背后危机四伏。随着运营商接连宣布削减渠道和营销费用，酷派高销量背后的低利润尴尬被扯掉了最后一块遮羞布。根据公告，截止2015年5月31日，酷派的经营溢利较去年同期下跌40%。

　　实际上，早在2014年底，酷派已提出“一分三”战略，即面对运营商、电商和公开市场三个渠道，分别推出酷派、大神、ivvi三个品牌独立运营。

　　今年5月，酷派副总裁周明毅在接受凤凰科技等媒体采访时表示，酷派渠道将下沉至乡镇级，在每一个县重点扶持一个零售商，对于大的零售店采取国包直供模式，小零售店采用地包客户覆盖。

　　为了深耕渠道，酷派今年在内部架构上启动改革，推行“合伙人”方案，在中国市场八大区和各个省市推行入股方案，将利润的30%反馈给持股员工，以提升员工和渠道对销售酷派产品的积极性。

　　这笔帐是无底洞，仅靠“员工入股”未必能撑起如此大范围渠道下沉的费用。

　　另一方面，社会零售渠道要求的高价差与用户偏好的“性价比”背离，社会零售渠道对一线品牌的价差空间是25%，二三线品牌约为30-40%，对弱势新品牌可能超过50%。

　　而品牌绝不是酷派的强项。过去，酷派产品在运营商渠道的销售生命周期仅为4个月，酷派将产品卖给运营商或终端公司后，销售流程就结束了，因此渠道商可任意砸价卖，经常出现“消费者买完手机出来走进对面的店铺，发现对方便宜了500块”。

　　积重难返，酷派想收回对渠道的价格管控力并扭转品牌印象，非一夕之功。

　　这种情况下，乐视的投资有可能缓解资金之急。酷派股份出售方Data Dreamland的全部已发行股本由Barrie Bay Limited持有，后者是酷派董事长郭德英等人创立的全权信托。但这笔资金将全身而退，还是如同贾跃亭无息借贷给乐视一样重返酷派，还无从得知。

　　其次，乐视将带来互联网服务的注入。协议完成后，乐视将成为酷派第二大股东，乐视生态下的影视和体育内容资源均可能为酷派所用。

　　最重要的是，酷派很难不借助外力完成品牌的重生，乐视代表的是新思维、新模式、新路径。“中华酷联”阵线中，酷派底子最薄，转身最慢，除了死磕价格战，几乎没有别的选择，而价格战与酷派今年追求利润的理念完全相悖。

　　问题是，乐视真的是合适的选择吗？

　　乐视：给生态链故事上保险栓

　　在贾跃亭描述的生态中，硬件是不可或缺的一环。但至今为止，我们只看到了很多扑朔迷离的故事。

　　5月19日，20万台乐视超级手机在乐视商城现货首发。据乐视方面数据，当天乐视超级手机现货抢购+预售量超50万台。

　　关于手机产能，乐视移动总裁冯幸表示，乐1产量在今年6月将达到45万台，9月开始能足量供应，第四季度后单月产能能达到百万台。

　　按这个速度估算，最乐观情况下，今年年底乐视手机的出货量可达450万台。

　　但乐视的渠道计划走得更快。乐视方面称，通过“LePar超级合伙人”，今年年底前完成3000家以上门店开设。LePar简单理解，即是一种将门槛降低至个体的经销商门店。

　　“乐视LePar的计划5月份基本上锁定1500家，6月份将达到2500家，加上每个大区也有几十家，因此6月底3000家店基本可以完成，这是在不算上迪信通的情况下。”5月底，在乐视与迪信通的合作发布会上，乐视销售副总裁张志伟称。

　　产能和渠道互相拖累，乐视超级电视已有前车之鉴。实际上，乐视去年就开始发展LePar，但当时超级电视出现供应短缺，乐视临时对LePar计划急踩刹车；反过来，渠道的畏首畏脚又导致了乐视超级电视的销售渠道单一。

　　这还是在消费需求持续高涨的乐观前提下，要用户等上几个月，市场未必有足够的耐心。

　　更危险的是，乐视故事完全建立于股价之上。在双线作战的情况下，乐视上市公司体系业务不能出现亏损，否则将面临退市风险；而包括体育在内的前瞻性业务，全都处于烧钱的培育期，只能由选择融资或者由贾跃亭本人进行投资，早年，他做了大量的股权质押，最近一次，他减持100亿元股票，资金无息借贷。

　　需求、产能、渠道和资金，一旦中间有某个链条断裂，都会引发多米诺式的难题。因此，乐视此次入股，是在为其硬件板块上一个保险栓。

　　“酷派与乐视的合作，是双方在软硬件资源上的互换。乐视以视频内容资源，交换酷派的供应链能力。”华创传媒证券分析师表示，“乐视的短板在于初期的供应链整合能力，通过对酷派公司的入股，将有效弥补供应链缺陷。”

　　同时，酷派的手机终端也可作为乐视的内容出口。酷派的软件收入构成包含三部分，预装、分发收入分成和广告收入，乐视的内容、应用与酷派的硬件均存在合作空间。

　　让乐视积极结盟的原因，或许还包括劲敌小米。6月，小米号称通过开放联盟达到“电视内容第一”，请到优酷、搜狐等内容提供方为其站台，小米在内容上的反扑，直击乐视腹地。

　　劲敌还不止小米，酷派还有个亦师亦敌亦友的合作者，周鸿祎。