原标题：中国股市“保卫战”举措值得称道

　　市场整体信心有所恢复

　　【新加坡《联合早报》网站7月11日报道】承接9日的强势，中国A股10日继续强力反弹。沪深股指涨幅均高达4%以上，沪深300指数涨幅高达逾5%。

　　分析人士认为，跟跌的负面循环已打破，但市场情绪修复需较长时间，预计震荡还会持续一段时间。

　　中国股市本周涨逾5%终结连续三周跌势。分析师表示，期指领跌-现货跟跌的负反馈循环已被打破；但大跌后情绪修复需较长时间，且沪综指已连破多个重要支撑位，在量能有效放大前，预计大盘短线反复震荡以夯实底部。

　　德意志银行大中华区首席分析员张智威10日发表报告认为，中国金融体系尚有余地接受进一步稳定股票市场的政策措施，政府目前有所保留旨在降杠杆。

　　德银认为，近期政府可能倾向于继续实施当前战略，允许降杠杆逐步完成。

　　【路透社上海7月10日电】受监管部门加大救市火力带动，中国股市本周终于从暴跌转为报复性反弹，市场整体信心有所恢复。这对防止股市杠杆风险向金融市场及实体经济传染有重要意义，救市“组合拳”积极意义值得称道。

　　不过，市场短期行情改善的同时，中国券商融资融券业务去杠杆速度也有所放缓，场外配资也再呈活跃之势，显示在新股IPO供给未明显提速前，中国股市仍难摆脱过多资金追逐过少筹码的局面，高杠杆风险并未因市场快速调整而消失。

　　政府救市已成国际惯例

　　【路透社上海7月10日电】沪综指此前近一个月重挫超30%，政府是否应该出手救市也一度成为争论焦点。

　　从中国此次救市措施来看，从最初的央行降息降准，到几乎所有重要部门都出手救市，可以看到关于是否救市的争论最后是以“救”为终结。

　　但在“救”的策略上，从日本和美国两国的经验来看，前者多有直接购买股票、ETF等风险资产的传统，如2002年、2010年；美国则以美联储提供流动性为主。而中国此次则几乎是两者兼而有之。

　　中国2013年的债市去杠杆后，债市运行健康程度明显提高；2015年的股市高杠杆风险，如果当局能加以有效控制，在经济增速下降、货币政策宽松、无风险利率处于下行通道等诸多有利因素支撑下，长期慢牛行情仍然值得期待，而受益于减税放权等改革的成长股和中小股，也有望继续成为未来中国股市的领先指标。

　　【香港《南华早报》网站7月11日报道】交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏表示，市场需要政府干预。

　　他说：“市场崩溃，急需政策干预。这些措施会逐步稳定市场，吸引价值投资回归。”

　　英国诺丁汉大学的中国政治问题专家曾锐生认为政府高层的做法大致正确，大胆的干预行动比零碎的措施更能稳定股市。

　　曾教授表示：“信心是市场发展的关键。政府坚定大胆地稳定市场，有更大机会能够恢复投资者信心，效果比逐步推行一系列措施更佳。”

　　常驻北京的美国经济学家劳伦斯·布拉姆说：“中国政府需要迅速行动，令市场重拾信心。预料政府会采取与之前类似的做法，出台干预措施，推动市场发展。”