这次政治局会议研究上半年经济表现，部署下半年经济工作。重要性自不待言。在外部环境动荡、内部下行压力加大之际，中央会怎样研判和部署下半年的经济？

信息量很大，一一来看。

看点1：形势严峻

先说大势。

从对整体经济形势的研判来看，语气似乎比4月更为严峻。

回顾今年4月19日的政治局会议，当时的判断还是“一季度经济运行总体平稳、好于预期，开局良好”。到了7月30日，则变成了“当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大”。

“新的风险挑战”和“经济下行压力加大”何解？北大光华管理学院副教授、方正证券首席经济学家颜色认为，主要的风险和挑战要分国际国内两方面来看。

国际方面风险有三：

一是双边关系上中美贸易存在较大不确定性。二是多边关系上，西方选举周期（中东、欧洲、英国脱欧）或将导致地缘政治风险。三是全球主要经济体经济增长放缓、工业产出下滑，前述原因导致外需萎缩，出口遭遇挑战。

国内方面则主要集中在稳杠杆和稳增长方面。二者基本上不可得兼，因此维持平衡难度较大。另外，国内经济发展积攒的风险也在逐步出清，比如包商银行等中小银行的风险、债券违约风险、地方债问题等。

怎么应对？这次政治局会议体现出的政策思路还是具有相当的连贯性。还是我们耳熟能详的“稳中求进”总基调，供给侧结构性改革，八字方针等等，一以贯之。

此外，“实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时适度实施宏观政策逆周期调节”的表述依然在列，但增加了“财政政策要加力提效，继续落实落细减税降费政策”的细节。

对此，颜色的看法是，意在提示财政宽松不宜做支出方面的大幅宽松，要继续在减税降费方面支持企业，为企业减轻负担。