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“删除”战略新兴板:中概股“跳水” “回归路”更清晰
中伦律师事务所的法律专家告诉记者,从法律程序上看,对于有意回归A股市场的中概股公司而言,回归要经过三个步骤,私有化退市,拆除VIE结构,重新在A股挂牌。其中后两个流程的不确定性要高于私有化的第一步。
中国投资银行中金公司方面对《环球时报》表示,从大方向上把握,回归的实现路径无非三种。第一,直接上市主板、创业板;第二,直接上市新三板,第三,主板借壳。三种方式,各有优劣。考虑到直接上市所需排队等待的时间、以及对于上市公司在盈利、直接控制人、以及持续经营时间等方面的严格要求,直接主板和创业板上市对于一些中概股公司都不是特别现实。
事实上,记者了解到,中国“删除”战略新兴板并没有挫败所有中概股回归决心。大部分基础不错的打算回归的中国企业都已经完成私有化,有的已经在A股重新挂牌上市。对于一些市值规模较小、流动性很差、在美股市场上长期无法收到足够重视,他们仍然愿意回归。对于一些投机性强,仅靠风投砸钱、打鸡血,达到上市最低财务数字的没有突出核心竞争力的中概股而言,回归的难度大、成本高,但比起在美股市场上的处境,回归A股仍然是“梦想”。
中信证券投行部的人士对《环球时报》表示,新三板已经满足企业融资的需要,政府有关部门也在落实分层转板的具体政策和措施。从主板、创新板到新三板,中国的资本市场是有足够容量支持优秀的企业发展的,其中,也包括有意回归的企业。
中金公司方面16日对《环球时报》透露说,截至“删除”战略新兴板新闻出来之前,38家中概股流露了私有化计划。其中,中概股完成私有化的有4家、已经通过股东大会投票的有5家、11家达成最终的私有化协议,17家尚未达成协议,另有1家撤回了私有化要约。此外,即使经历了A股和美股市场去年下半年月和今年年初两轮大幅下跌,但真正下调要约价格的公司却少之又少,仅易居和迈瑞两家下调了要约价格,而世纪佳缘则两度上调了私有化要约价格。如果私有化方如果不拿出足够的“诚意”,不仅会遭到小股东的反对、也可能会引发第三方的介入,陷入爱康国宾和当当网的复杂情形。
中国社科院世界政治与经济研究所产业经济研究员万军对《环球时报》表示,中国股民和中国政府现在对美国的纳斯达克市场已经很熟悉与了解。优质的企业还是要练好“内功”,在企业真实的市场竞争能力上下功夫,把企业的盈利能力,可持续创新能力以及全球化能力做扎实,做强。上市只是一种融资的手段,不是企业经营的终结。把企业做好,做优,资本市场的机构投资者不会永远“闭上眼睛的”。(完)
来源:中金公司股票策略研究部,彭博社数据终端
编辑:薛晓钰
关键词:中概股 十三五 新三板