联通混改方案的正式发布,引起了各方的广泛关注,也引发了投资者对国企改革的进一步遐想。更重要的,联通的混改方案,触及了许多比较敏感的问题,也可以说为下一步国企改革指明了一定的方向性,更加清晰地明确了改革目标。

事实也是,尽管国企改革的总体方针已经确定,相关的政策、制度、规章、要求等也已明确,但是,当涉及具体问题时,就存在如何操作、能否突破的矛盾,如垄断、员工持股等,进而导致改革的推进速度很慢。更多情况下,都停留于国企与国企之间的合并、整合,而没有上升到混合所有制改革。即便进行混改,也都是二、三级子公司,因此,应进一步向纵深推进、向集团层面推进改革。

联通的混改在方案中找到了答案,以后其他企业的改革,也都能够在结合自身实际的基础上,学习借鉴或者效仿联通的改革,做出大胆的探索。可以预料,在接下来的时间里,国企改革的步伐将加快,改革过程中的探索力度也会加大,并在改革过程中积累许多新的经验、新的做法。

推动垄断企业改革,无疑是联通混改带来的首要突破。作为垄断行业的巨头之一,虽然联通在行业的地位比不上移动和电信,积极推动混合所有制改革,很大程度上也是为了增强与其他两大巨头竞争的能力。但是,不管怎么说,联通也是垄断行业的巨头之一,对联通进行混合所有制改革,很大程度上就是改革向深水区推进的标志之一,是改革向垄断挑战的表现之一。要知道,各方对国企改革的最大担忧,就是敢不敢动垄断行业和企业的奶酪,敢不敢让其他所有制资本进入到目前的垄断行业。

很显然,联通的混改,迈出了非常重要的一步。在引进的战略投资者中,不仅有中国人寿、结构调整基金等国有企业、国有资本,也有百度、阿里、腾讯、京东等民营企业、民营资本,从而点燃了民营资本进入垄断领域的希望,也点燃了投资者的希望。由于有联通吃螃蟹在先,其他垄断企业也可以会在接下来的时间里,参照联通的改革方式,加快改革步伐。

由于联通混改不像其他企业的混改,只是对下属的二、三级企业进行改革,联通是在集团层面,是联通公司通过非公开发行转让股权,引进战略投资者,从而为国企、特别是央企集团层面的改革找到了新的突破口。也许正是首家在集团层面进行混改的垄断央企,因此,在战略投资者的引进方面,不仅慎重,而且股权转让也没有完全突破国有控股的局限,在引进的战略投资者中,还有中国人寿和结构调整基金两大国有股东,且国有股居于绝对控股地位。

即便如此,我们仍然认为,联通混改为国企集团层面的改革做了大胆探索,创造了比较好的条件。毕竟,不在企业集团层面进行改革,就很难触碰到核心问题、关键问题,就很难让企业成为真正的市场主体,很难让企业董事会成为企业的决策机构。如果改革后的联通,能够在选人、用人方面有更大的自主权,那改革的示范效应也将更好。

而联通混改另一个比较吸引眼球的改革,就是员工持股。在很多企业都在积极推进员工持股,但似乎又很难向纵深推进的情况下,联通在混改过程中,却做出了让很多企业不大敢想的举动,就是按照停牌前一半的价格将股权授予给核心层员工,而这个授予价,也只有其他战略投资者转让价的55%。那么,这是否给了其他国企推行员工持股一个比较明确的信号,对员工持股转让价格的确定,可以在不违反政策规定的情况下,最大限度地按照低价执行。如果这样,下一步改革中员工持股工作将明显加快,很多企业都会效仿联通的员工持股方式。

可能带来的问题是,由于员工持股的授予价格偏低,在接下来的国企改革中,是否会出现有的单位将位最具竞争力的企业拿出来改革,而员工持股转让或授予价格也都以最低价执行,是一个值得关注的问题。否则,会带来利益输送和国有资产流失的。

从总体上讲,联通混改必将引爆新一轮国企改革,引爆国企混改。过去担心的一些问题,也在联通的混改中得到了明确和肯定。尤其是已经明确可以进行混合所有制试点的央企,包括已经批复的第二批试点企业、已经筛选好的第三批试点企业,都可以从联通的混改中得到启示。更希望看到的结果是,可以学习借鉴联通的做法,但不能单纯模仿联通的做法,而要结合企业实际,探索出更多新的经验和做法,以便于更好地推动国企改革、释放改革红利。