担忧

　　资本“游戏”或涉嫌关联交易，行业监管遭遇挑战，产业环境有待规范

　　“现在不少有名的导演或演员都成立了自己的公司，接到项目以后，再找专业的金融企业来为自己进行资本运作。”一位业内人士透露，“这样一来，风险是小了，钱也有了，但你的主业到底是拍电影还是玩资本？”

　　毋庸置疑，金融资本的进入对中国电影产业的发展起到了巨大推动作用。由于电影行业几乎没有固定资产可以抵押，银行贷款相对困难，加上国内电影企业普遍规模不大，我国电影行业一度面临“巧妇难为无米之炊”的困境。在政策和市场的双重激励下，实力雄厚的金融机构自然可以高效地解决电影行业的资金短缺问题。

　　有业内人士认为，问题之所以出现，一方面是由于互联网金融本身尚不规范，另一方面也因为监管的缺位。

　　有法律界人士指出，《叶问３》片方通过违规关联交易制造未来票房虚高假象，进而吸引非专业投资人加注来提高股价的行为，已经涉嫌欺诈、关联交易等违法行为。许多业内人士担忧，如果此次《叶问３》片方受到的处罚仅限于此，或将为行业低成本违规操作提供模仿“范本”。

　　在盈科律师事务所高级合伙人王军看来，电影项目涉及的资本运作方式越来越多样，势必对整个行业的监管提出新的挑战。按照依法行政的原则，目前国家新闻出版广电总局电影局只能在其业务范畴内进行管理，而与整个电影产业链相交叉的金融资本运作环节，应由国家金融证券管理部门进行监管。目前，金融与电影的交叉渗透越来越多，但政府部门之间的管理能否高效对接，这就成了一个新课题。“就《叶问３》而言，电影局已经在其职责范围内对涉及违规的主体进行了处罚，但片方在金融市场上的资本运作是否违规，其实更多的非专业投资人希望从金融证券管理部门获得回应。”王军说。

　　更多人关心的是金融资本运作带来的泡沫对市场信心的伤害。“现在但凡大片好像都要通过资本运作弄个金融保险，这固然不违法，但这不能成为电影行业的重心。通过资本运作制造出来的虚高票房，一方面会提升观众对中国电影的信心，另一方面，这种信心也会反过来进一步吹大这种泡沫，但泡沫破了以后呢？电影观众和非专业投资者在很大程度上是重合的，他们会失去对中国电影和资本市场的信任。”某位业内人士说。

　　“对于处于发展中的任何一个行业来说，金融手段的进入都会增加行业风险，从业者的道德自律和产业环境的规范就显得特别重要。”王军说，建设信息透明、数据权威、版权完善、法规健全的产业环境已经成为当前中国电影市场发展的燃眉之急，电影市场的规范化应当成为整个行业的自觉意识。