“中小企业尤其是小微企业，他们对于贷款利率其实并不那么敏感。对于他们来说，拿到贷款，企业能够运转起来才是最重要的。”重庆市银监局副局长向恒如是表示。在中国证券报记者采访过程中，不少地方政府人士和实体企业主也发出类似感慨。

近日，中国证券报记者赴重庆、广东、福建等地调研时了解到，今年以来，银行业支持实体经济力度进一步增强，资金“脱实向虚”现象有所减少。但是，融资结构的长期失衡，仍旧导致实体小微企业融资难问题凸显。

专家认为，金融服务实体经济要有新贡献，亟待优化融资结构，并围绕实体经济需求进行创新和转型：一方面，金融业尤其是银行业要促进“脱实向虚”的资金归位，更多投向实体经济尤其是中小民营企业；另一方面，提升直接融资占比，用好多层次资本市场体系，支持重点领域、项目中小企业的融资需求。

融资难困扰中小微企业

中国证券报记者在调研期间，看到中小微企业融资难的“两面”：一面是小微企业很多是轻资产企业，缺乏合适的符合传统要求的抵质押资产，小微企业“融资难”；另一面是传统银行产品难以满足客户的信贷需求，银行的确“放贷难”。

对于厦门优迅高速芯片有限公司董事长柯炳粦来说，融资难远比融资贵更可怕、更棘手。他告诉记者，此前公司与全球最大的半导体厂商之一，联合开发下一代市场急需的光通信系列芯片产品。新产品研发急需资金，但由于无法提供足额房产抵押，公司仅能从银行获得几十万元贷款，而当时面临的融资困境，柯炳粦至今记忆犹新。

与柯炳粦情况相似的还有厦门求实智能网络设备有限公司，由于业务快速发展，公司需要资金进行进一步扩大再生产，但其名下可抵押资产评估值不高，与企业融资需求缺口较大，融资难也困扰着公司发展。

重庆键英液压机电有限公司总经理周剑向记者坦言，到手的订单有时会拖延大半年才开始生产，因为无论是从银行获得信贷资金还是要求客户付更多定金，都不是容易的事。

厦门的柯炳粦亦或重庆的周剑所面临的困境，都只是实体小微企业融资难的一个缩影。“到2016年末，全国有2600万户中小企业，其中小型企业1800万户。这1800万户小微企业因为没有不动产，所以根本不具备从银行申请贷款的资格，发行证券、债券也轮不到它们。”在中国中小企业协会会长李子彬看来，金融业对中国经济发展做出的重大贡献是有目共睹的，但是资金“脱实向虚”、高杠杆和高负债产生的高金融风险等令人担忧。

根据民营经济研究会此前发布的报告，51%的小微企业感到融资是发展中的最大困难，而对融资便利性感到满意的只有27%。中国财政科学研究院《降成本：2017年的调查与分析》报告中也指出，从所有制情况看，在融资规模和融资成本方面，国有企业处于优势地位，融资规模大，融资成本低；而民营企业处于劣势地位。

在中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚看来，上述困境的根源在于我国融资结构长期以来有两个明显失衡：一是直接融资和间接融资占比失衡；二是间接融资中客户主体的失衡，即大企业和地方政府占用信贷资源较多，中小微企业、民营经济获得的资源较少。

国家金融与发展实验室联合浙商银行发布的报告《钱去哪了:大资管框架下的资金流向和机制》指出，2016年在全部近182万亿元信用总量中，政府部门为36.8万亿元，占比约20%，较2009年上升5个百分点。其中，中央政府占比由2009年的11%下降到2016年的7%，而地方政府占比在同期则由4%上升到14%；非金融企业为110.8万亿元，占比从2009年的71%下降到2016年的61%；居民部门为34.3万亿元，占比从2009年的15%上升到2016年的19%。换言之，2009年至今，我国更多的资金流向了与房地产直接、间接相关的行业和部门。

数字的背后，或许正是实体小微企业融资难的根源所在。中国民营经济研究会会长庄聪生指出，当前企业“融资难、融资贵”主要有三种情况：一是现在中小微企业融资贷款难，让企业感到“缺血”；二是融资成本比较高，让企业感到很难；三是抽贷与断贷现象时有发生。