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合规存漏洞长江证券屡次被“点名”

今年1月22日，长江证券发布公告称，公司收到证监会湖北监管局的行政监管措施决定书，认为公司在开展研究报告业务时，存在内部控制不完善的情形。

这已不是长江证券第一次因为研报被“点名”，去年5月份，证监会曾对长江证券出具警示函，原因是一篇“加征印花税”的研报违规，被证监会认为内部合规存在问题。

除此之外，长江证券在去年还曾出现违规对外投资。长江证券相关负责人曾对新京报记者表示，公司在合规方面确实存在漏洞，会加强内部管理。

杨泽柱

“奇葩研报”频出引热议

长江证券1月22日公告称，公司研究报告业务存在内控不完善的情形。湖北证监局责令公司在2016年2月1日至2017年1月31日期间，每3个月对公司研究报告业务增加一次内部合规检查，并向湖北证监局报送检查报告。

“公司将严格按照要求，对研究报告业务进行内部合规检查，并及时向监管部门报送相关材料。”长江证券称。

与绝大部分严谨刻板的研报不同，长江证券的多份研报“不走寻常路”，语言诙谐浮夸，被称为“奇葩研报”。

2015年4月，长江证券金融工程分析师覃川桃因发布研报《侠之大者，为国接盘》一炮而红，她在报告中称，上证50和沪深300因为前期走得太强，随时可能调整，但调完之后向上空间大，建议抱着一颗“侠之大者为国接盘”的心继续买。研报的观点和标题一时间引发热议。

去年12月，覃川桃再发研报《你大妈不是你大妈，你大爷还是你大爷》，研报给出的结论是“撸小股票”。这份报告再次使得覃川桃和长江证券成为争议的焦点。也有不少股民反映“喜闻乐见”“接地气”。

“券商分析师的研究报告没有统一的标准，但基本要求都是内容准确，逻辑完整，语言平实。一些奇葩研报存在语言夸张，逻辑推理不完善的问题。”申银万国研究所市场研究总监桂浩明表示，研报对市场有较大影响力，“奇葩研报”可能会引发一些不良反应。

曾因研报违规被警示

事实上，被湖北证监局采取行政监管措施并非长江证券首次被“点名”。去年5月份，证监会曾对长江证券出具警示函，原因是一篇“加征印花税”的研报违规。

长江证券在去年5月份发布的一篇研报中提到，考虑到加征印花税可能带来的成交量下降，这意味着加征印花税的时间窗口将出现在三季度。这一研报随后广泛传播，二级市场随即作出下跌反应，长江证券因此受到核查。

证监会核查发现，长江证券研究报告的部分内容被转载，但长江证券未与转载机构签订协议，未明确转载责任，致使转载机构篡改了研究报告标题。研报报送审核人员不符合公司内部规定，未能严格执行其内部管理制度。

证监会认为长江证券的行为违反了相关规定，对公司出具了警示函。

“如何处罚，也要根据影响大小来看。监管方面一直对内控要求比较严格。对长江证券加强监管，也符合加强市场监管的总体要求。”桂浩明说。

因合规漏洞违规对外投资0.5亿

长江证券合规存在漏洞不仅体现在研报方面，在公司的日常经营管理中，也问题频发。去年9月份，长江证券管理层在未经董事会审议通过的情况下，违规对外投资0.5亿元。彼时，长江证券负责人对新京报记者表示，公司在合规方面确实存在漏洞，会加强内部控制管理。

为了促进私募业务的发展，长江证券去年计划投资5000万元参股中证报价系统公司，这个公司是由证监会批准筹建并授权中证协管理。这项投资需经过公司董事会审议通过后才能执行。

去年3月25日，长江证券董事会发展战略委员会审议后，认为公司参股中证报价系统公司的条件不成熟。

不过，在董事会审议前，公司管理层就已经于当年3月12日与中证报价系统公司签署了增资扩股协议，并将5000万元款项划至对方账户。而直到去年8月份，董事和监事在审阅半年报时才发现签署协议和划款的情况。

对于此事件，长江证券证代承认公司存在合规漏洞。

“正常程序是决策层先批准后，管理层再进行投资活动，而在实际过程中却没有遵照这个程序，这种情况在公司是首次发生，公司在合规方面确实存在漏洞。”长江证券的证代对新京报记者表示。