业内人士认为，要购买内地市场股票的香港投资者以及通过香港进入内地股票市场的外国投资者，首先需要把外币兑换成人民币，直接提高了人民币在境外的储备量，所以深港通的推出强化了人民币在岸市场和香港离岸市场之间的联系，进一步提高了香港人民币离岸市场的广度和深度，最终与沪港通共同为人民币国际化提供市场基础。

另一个容易被忽略的意义在于，决策层可以通过深港通收回港股金融市场的定价权。“港股对内资的吸引力非常大，一方面是估值低、优质企业多；另一方面港元挂钩美元，潜在有港股资产升值的红利，现在香港股票市场受隔夜美股的影响很大，其自主定价权比较小，以内资的流动性和规模，内地收回对香港金融市场定价权就是迟早的事。”香港证券及投资学会指定讲师文刚锐告诉《中国经济周刊》记者，2003年的自由行政策和CEPA协定之后，香港的传统四大支柱行业中，贸易物流、专业服务和旅游三者定价权基本由内资主导，只剩下金融一项。

中信证券研究部报告也称，静态看，内地投资者在香港外部投资者比重已从3年前的11%翻倍到22%，和美国持平，略低于英国，“互联互通”框架下，内地资金将在港产生定价能力，中期而言，这一占比预计将翻番至40%以上，随着内地资金更深度参与，香港投资者结构改变，其背后的信息优势，将使其取得定价话语权。

五问影响：

长远来看，对两地股市是蜜糖or砒霜？

除了国家层面的宏观战略，市场关心的另一个话题是，深港通对于深市和港股将会产生哪些“接地气”的影响。根据中信银行在上述报告中的陈述，内地资金将会通过深港通持续南下，其背后的原始动力则是人民币贬值和国内投资回报下降，保险、实业等“聪明的钱”已走在前面，内地投资者在交易中所起到的影响在2017年会迅速提升。

据《中国经济周刊》记者了解，财力丰厚的险资早已在发力内控制度，在完善港股投资的标的筛选、估值定价、决策授权、头寸管理等流程角度多有投入。

记者采访还发现，相比对深市的影响，更多人认为短期来看，港股市场将被“焐热”，香港将从中获益更多一些。有分析认为，沪港通推出时，“北上”的资金曾领先于“南下”资金，是因为当时牛气冲天的沪市堪称投机者的乐园，到了中后期则明显是“南下”资金占优。据悉，迄今为止，沪股通总额度使用比例约为50%，港股通总额度使用比例约为80%。

不止一位券商分析师对记者直言，港交所的竞争优势还是比上交所和深交所都强，它实行 T+0 的交易制度，且没有涨跌幅限制，对风险偏好型的投资者来说具有很大的吸引力，深港通推出后可能会分流掉内地市场的一部分资金，并造成内地市场的卖压，甚至导致沪深股市指数下滑，所以短期内对股票市场而言，沪深两市资金净流出的可能性比较大。

“但同时，因为长期以来内地投资者的投资素质有限，投机意识强烈，也会加大香港指数的波动幅度，可能会使港股的潜在风险提高。”一位QFII操盘手对记者表示。

值得一提的是，近期美元指数的大幅走高、美联储加息预期的不断强化，确实也成为资金“南下”避险背后的强大推手。

“从宏观角度来看，就潜在的人民币贬值和经济前景而言，显然有一座大山要爬。”总部设在上海的泽奔商务咨询有限公司投资解决方案总监查尔斯·萨尔瓦多接受《纽约时报》采访时表示，“然而，我还是觉得这是整体规划中的一个转折点。”

他所说的“整体规划”也获得了多数评论的声援。从长期看，深港通和沪港通可以加强两地资本市场相互竞争、相互学习，推动内地股票市场逐步与国际市场接轨，除了资产定价向国际市场靠拢之外，内地股票市场的游戏规则、交易制度、管理理念、品种体系、监督管理等许多领域都需要逐步按照国际惯例来执行，这一系列举措，最终会促进内地证券市场的进一步改革。