“深港通”开通将倒逼基金公司研究港股

尽管真正同时在“玩”A股和港股的产品还不是很多，但随着深港通渐行渐近，港股的低估值和高股息率展现出强大吸引力，加之港股通总额度不再受限，南下资金正持续涌入港股市场。在此背景下，内地公募基金中参与港股投资的基金正呈现出多箭齐发的态势。而这显然又将倒逼基金公司加强对港股的研究。

对此，上投摩根基金公司目前就在力推上投摩根中国世纪灵活配置混合型基金，认为这只新发行的基金不仅能够深入挖掘港股投资价值，还可进一步布局以美国市场为代表的境外市场中的优质中国企业，实现对优质中国公司的全球布局。“从宏观角度来看，不同市场在不同时间区段之下表现显著不同。在2008年全球金融危机之前，新兴市场经济增速明显超越成熟市场；但金融危机后表现互换，新兴市场与成熟市场的经济增速差距开始缩小，成熟市场复苏速度则较为明显，显示宏观环境下市场会有轮换表现。因此，投资要绝对把握单一市场的难度非常高，同时投资单一市场所承受的风险也会随之上升。而通过多区域资产配置，投资组合可以分散配置到多个低相关度的区域，长期来看，其组合波动率会明显降低。”上投摩根基金如是说。

华泰柏瑞基金公司也不甘人后。“A股与港股在行业分布、市场结构、投资风格等方面都有着明显的不同，两地市场具有互补性。国内经济转型与技术创新带来新的经济增长动力，两地上市的企业都能受惠此结构转型带来的契机。尤其今年以来港股大幅跑赢A股指数，更凸显了资产配置分散风险的重要性。从估值的角度来看，被低估的港股投资机会是比较明确的，深港通的开闸也有利于提高部分中小港股的定价权。此外，9月份保监会发布条例允许保险资金参与沪港通试点业务，将为港股注入巨大的流动性。” 华泰柏瑞新经济沪港深基金拟任经理黄明仁告诉《投资者报》记者，自己管理的这只产品已于10月24日公开发售，主要投资于沪、港、深三地股票。

除了沪港深主题基金外，相关的QDII产品和上市基金也成为投资者重点关注和基金公司力推的对象之一。华宝兴业基金旗下的明星QDII-LOF“香港中小”(501021)就是鲜活例证，该产品是目前国内唯一跟踪香港上市中国中小股票的指数型基金，跟踪标的为“标普香港上市中国中小盘精选指数”；今年7月6日，香港中小正式上市交易，当日成交即达到3316万元，截至10月18日，香港中小的日均成交金额也达到704万元，在全市场175只可比LOF基金中排名前十，在全部QDII-LOF基金中则排名第六。不仅如此，在今年7月同期上市的3只LOF基金中，香港中小自上市以来的流动性遥遥领先。

业内专家分析，恒生综合小型股指数中预计约有105只股票可被纳入深港通，占该指数权重的70%以上，这就意味着深港通正式开通后，易方达恒生综合小型股指数基金(161124)将从中受益。据公开资料显示，正在发行的易方达恒生综合小型股指数基金是一只深交所上市基金产品，基金上市后可支持二级市场T+0交易，当天买入后于当天即可卖出，资金运作效率高。“对内地投资者来说，深港通和沪港通都有50万元的资产门槛，50万元以上的内地股市投资者可直接投资于符合条件的港股，也可通过上市交易基金来分享港股投资机会；50万元以下的投资者需要通过上市基金来分享港股投资机会。”业内专家如是表示。