全国政协委员贾康：

中国经济力求完成探底企稳，由新到常

“从一系列指标来看，中国经济运行中间的亮点在不断增加，景气有所回升。”在分析中国经济当下的形势时，全国政协委员、华夏新供给经济学研究院院长贾康这样表示。在这个过程中，所谓“L”型的转换有可能在2017年确认，今年有望抓住机遇成为使新常态由“新”入“常”之年。

自2015年下半年以来，贾康就一直在追踪中国的经济运行走势。贾康认为，在施行了若干年稳增长、调结构、促改革、惠民生、护生态、防风险等措施之后，2015年下半年有关部门又批准了若干个项目包。此外，在有关部门积极推进之下，PPP项目也在不断进展，同时“一带一路”也正逐步在发力。

贾康还特别提到2015年由三一重工首度推出的挖掘机指数。该指数是以大数据时代数据为依托，可以表明中国整个统一市场之内工程机械的订单、交货、入场、开工率等，有着先行指标的作用，而这个先行指标也表明了有可能出现的景气回升。

在贾康看来，从2016年底发布数据的综合分析来看已清楚地表明，中国若干年低迷的工程机械行业销售市场已筑底回暖。“挖掘机的销量预计在2017年可达到2倍以上的增长，行业回暖至少可以持续到2018年。由这样一个挖掘机指数，我们似乎可以合乎逻辑地往下预计，前面表现的指标所给出的相关的最前端施工景气指数的上升，必然带动后续其他投入上升，比如工程展开之后必然有钢材、建材，各种各样其他设备的投入；同时，令很多人焦虑的PPI(生产物价指数)，在经历了54个月的负增长后首次转正。”贾康说。

另外，先行指标PMI（采购经理指数）也已经非常稳定地在荣枯分界线之上运行，另外一些指标如用电量，由于实体经济运行稳中向好，用电量指标已经从2015年的只有0.5%的增长，变成了2016年5.0%的增长，而2017年一季度的数据表明，增速进一步上升到了7%左右；此外房地产方面虽然在经历着分化，但是总体来说，无论是一线还是二线、三线城市，在2016年以后呈现明显上升的势头。

“把这些挖掘机指数、PPI和其他可以佐证的指标，工业增加值、企业利润、用电量、货运量、房地产业的表现等作综合观察，我们认为，中国经济运行中的亮点正在日趋明显，此外还有一点不容忽视，就是居民消费仍然相对强劲。”贾康表示。

“当然我们也需要特别注意警惕一些风险因素。”贾康强调，“作为研究者，我这几年特别看重的是所谓经济问题的社会化和政治化，以及我们不得不提防的一线处置不当形成的突发冲击。”

贾康认为，从对中国经济的总体判断来说，中国正处于发展阶段转换与改革深水区的攻坚克难相互交织的阶段。因此从把短期和中长期衔接在一起来考虑，2017年是亮点纷呈，同时矛盾制约也是不可忽视的一年。“我们应该在积极的财政和稳健中性的货币政策组合框架下，非常精心、周到地掌握好相机抉择的要领，在‘三去一降一补’的过程中应注重总结以往的经验，也应正视已经看到的教训，要让市场充分起作用，在优胜劣汰过程中达到升级版所必须要求的结构优化，力求乘势完成中国经济的探底而企稳入常。”贾康最后说。

财新传媒总发行人兼总编辑胡舒立：

一季度回暖势头在二季度可能放缓

对于国家统计局近日公布的一季度宏观经济数据，财新传媒总发行人兼总编辑胡舒立认为，GDP同比增长6.9%，延续了2016年四季度以来的回暖势头，超出了市场预期。但也有一些迹象表明，企稳的基础并不牢固，先行指标信号出现分歧，包括PPI在内的一些宏观指标或已见顶，可能从二季度开始，经济放慢的压力将再度显现出来。

之所以做出这样的判断，胡舒立主要是从PMI（采购经理指数）、NEI（目前全称是万事达卡财新BBD中国新经济指数）和经济景气的关系来分析。在过去两年间，财新在国家统计局数据之外，还发布数个与宏观经济相关的指数：一个是财新中国PMI，另一个是中国新经济指数NEI。

从历史数据来看，在经济出现拐点的时候，财新中国PMI往往会比国家统计局PMI早一点，而在PMI的一组数据中，胡舒立认为最重要的是制造业PMI。3月官方制造业PMI为51.8，升至2012年4月以来最高水平；而3月财新制造业PMI降至51.2，较2月回落0.5个百分点；再从2016年3月开始发行正式版的NEI来看，3月NEI为33.3，按可比口径比2月上升了2.6个百分点。但NEI与官方PMI走势几乎完全相反。每当官方PMI指数上升时，NEI便出现下降，在过去17个月中，仅有三个月不是这种情况；而NEI与国家统计局公布的工业增加值(VAI)当月同比增速的关系，在2016年7月以前，走向几乎完全一致，2016年8月后，两者走势则呈负相关。“3月财新PMI和NEI的变化，都反映出经济景气出现下降，这在预期之中。”胡舒立说。

事实上，市场机构也普遍认为，这一轮回暖的原因主要是2016年在去产能、限产、国际大宗商品价格回升等因素推动下，PPI结束54个月的负增长，并且快速攀升，带动了企业盈利状况的改善；同时，PPP（公私合作模式）项目快速落地，带动基建投资增速维持在20%左右，房地产销售火爆部分传导到投资端，需求也出现一定扩张。但目前，需求和价格两方面的动能都可能衰减。“一季度经济维持在高位主要靠的是惯性增长，二季度可能会出现一些疲软迹象，下行压力还是要关注。”胡舒立判断。

而面对可能来临的下行压力，胡舒立建议应在改革上做加法。一方面是要推进国企改革。“因为目前盈利改善相对集中在中上游企业，国有企业改善幅度更大，今年前两个月国有控股企业利润同比增速高达100%，这为国有企业改革提供了更好的条件。”胡舒立说。此外还应进一步开放服务业，包括开放电信、交通、运输、教育、医疗健康和金融等行业；同时加快推动城镇化、农地货币化进程，允许更多的农民在城市定居，同时也需要改革现有农地制度。

胡舒立还建议提速财税改革。除了为企业减税降负，也要尽快理清中央和地方政府间财政关系；同时利用“一带一路”全面推开的时机，进一步扩大开放，以开放促改革。