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谈楼市

房贷首付比有下调空间

2月初央行、银监会发布房贷新政，降低非限购城市首套房和二套房商贷最低首付比例。

昨日，周小川在回应新政降低贷款条件后是否会提高杠杆率的问题时表示，降低贷款条件后个人住房会加杠杆的逻辑是对的，但中国作为改革转轨中的国家，过去绝大多数人没有自己的住房，后来才逐步有了房子，住房贷款本来就应该是大力发展的一个阶段。

他认为，目前中国的住房贷款在银行贷款中的占比偏低，同时住房贷款还是一个相对较为安全的产品，产生的坏账也明显小于其他领域，仍是银行比较偏爱的一个产品，相对会有很多机会。

周小川强调，逆周期调节很重要的一个工具就是首付比，有足够空间适当下调。

清华和北大相关机构近日发布的一份报告显示，目前中国包括北京、上海、天津、深圳、成都、大连、武汉和西安八个典型城市，这些城市近十年房价涨幅惊人。其中：深圳房价总体上涨508.5%、年均上涨20.4%；上海房价总体上涨384.6%、年均上涨17.6%；北京房价总体上涨380%、年均上涨17.5%。

昨日，国家统计局发布的1月份数据显示，一线城市房价涨幅继续扩大，大多数三线城市房价仍在下降，城市间房价分化现象依然延续。从同比涨幅看，无论是新建商品住宅还是二手住宅，一线城市同比平均涨幅都高于20%，远高于二线城市1%左右的同比平均涨幅。新建商品住宅价格涨幅排名前三位的为深圳、上海和北京，分别上涨52.7％、21.4％和11.3％。二手房方面，深圳和北京同比上涨明显，深圳上涨49.7％，北京上涨23.7％，是唯一两个涨幅超过两成的城市。（陈杨 沙璐）

谈股市

中国有强烈愿望让股市发展好

周小川也谈到了中国债务和股市的问题。

他表示，债务问题是中国政府和央行高度关注的问题，中国的债务比GDP确实是偏高的，同时债务比GDP还在继续增长，需要引起警惕。

此前标准普尔评级服务公司发表的一份数据显示，目前中国的公司债与GDP之比为160%，2008年为98%。美国的水平为70%。

周小川分析认为，中国的高债务率是由三个特殊国情导致：首先，中国个人、政府与企业三部分的总储蓄率很高，接近50%，远高于世界平均水平，这是由于中国的资本市场还在发育过程中，大部分资金在银行系统，金融媒介将这部分资金转变为债务，导致债务数据较高；其次，如果一个国家股本融资发育成熟，资金将通过股本融资变为企业股权，债务会相应减少。目前，中国有强烈愿望使股本融资市场更好地发展，但仍需要自然的发展成熟过程。这个过程中，间接融资即债务融资不可少，这也导致债务水平高；最后，中国过去人均财富较少，没有过多积累。在底子薄、机遇好的情况下，通过债务发展了一种选择。未来企业、个人财富有所积累后，债务将会降低，这需要有耐心。（陈杨）

谈汇市

中国反对竞争性贬值

在央行提供的会前材料中，央行有关方面再次强调了“人民币没有持续贬值基础”。

而在上海记者会上谈及外汇储备均衡问题时，周小川再次强调，中国的外汇储备在变动之中，这个不是固定的数。他给出一个比喻：“外汇储备像水库，上面不断流入，外面也有流出，中间就是外汇储备。”

周小川认为，资本流动多数情况是正常。而外汇储备合适区间的确定，可以参考几种主流的说法，但无法确定一种固定观点占主导优势。可以放心的是，目前，我国保持国家对外支付的能力没有值得担心的地方。

对于汇率的持续变动，周小川表示，从政策上来说，未来保持外汇处于合理水平，则需要宏观政策保持正确，不平衡因素需走向平衡。

他认为供给侧结构性改革对宏观经济的健康也非常重要，这其中包含汇率政策要保持正确，否则将导致资本流动。

周小川表示，中国历来的观点是反对竞争性贬值，反对用贬值赢得出口竞争力的这种方式。去年我国货物贸易净出口接近6000亿美元顺差，我国没有必要通过竞争性贬值来促进出口。（陈杨）