■泡沫如何抑、怎样制？

在理论界，有一种观点认为泡沫会在经济发展过程中自动生成，还有人提出了所谓的“泡沫有益论”。但更多业界人士认为，纵观几次全球性经济危机，泡沫的出现与破灭与经济危机的演变节奏高度契合，部分业界人士据此认为，有泡沫就意味着有过剩，同时也意味着经济存在结构性的问题。那么，资产泡沫要如何抑、怎样制？

梅兴保表示，当务之急还是压缩房地产市场的泡沫，特别要关注热门城市房价虚高、奇高的情况，严管交易环节，杜绝不正规交易。更为重要的是房地产税立法。

据了解，房地产税改革一直在既定改革清单上，更是已经出现在“十三五”规划纲要中，“要完善地方税体系，推进房地产税立法”。至于房地产税的出台，也已具备明确路径，即由全国人大立法通过，财政部配合相关工作。

对此梅兴保表示，建议在加快立法进程的同时，强化立法预期，形成潜在约束力。

除了房地产市场的资产泡沫，梅兴保表示，债券市场的资产泡沫同样需要关注，“建议清理整顿地方投融资平台上的债务，严格信息披露，打破刚性兑付，发债主体要担起责任，地方政府的债务置换工作也要合规推进。去年以来，债券市场很火，要规范债权加股权投资的这种‘夹层’模式”。

在朱鸿鸣看来，抑制资产泡沫，除了实施稳健的货币政策外，还应重点关注以下方面。“首先要控制金融杠杆。资产泡沫背后通常都有金融杠杆的影子，金融杠杆使资产泡沫与系统性金融风险联系起来，危害性很大，需要高度警觉。为此，需要通过优化宏观审慎政策、加强金融监管，控制杠杆率。以房地产为例，就需要从宏观审慎视角控制房贷增速并合理确定首付比例，就要加强金融监管敦促银行严格核实首付资金来源。第二，从供给端发力，增加供给。资产泡沫的产生一定程度上有供需失衡的原因，需要增加相应供给。以房地产为例，对于房价快速上涨的城市，地方政府应调整供地结构，切实增加房地产用地供给。第三，及时预警和干预。泡沫一旦形成，就会自循环，那时再想抑制要么较难，要么代价较大。为此，需要建立资产泡沫监测预警机制和应对预案，及时干预。最后，整顿并维护市场秩序，依法依规打击扰乱市场秩序的行为。”

谈到抑制资产泡沫，全国政协委员、中国电子学会副理事长兼秘书长徐晓兰对本报记者表示，方式之一或为保持政策的稳定性和长期性：“以房地产市场为例，要避免因房价高低而频繁变动政策的情况，同时也要看到，百姓之所以热衷于投资股市、楼市，是期望其带来更多财产性收入，而政策频繁变动对居民财产收入会造成影响。要打破这种循环，关键是扩大居民投资渠道，从全球范围看，大多数国家并不鼓励居民将房地产作为财产性收入。因此要更好地发展资本市场，鼓励这一市场的多元化。”

全国政协委员、交银施罗德基金管理公司副总经理谢卫表示，抑制泡沫要与推动经济转型、鼓励创新放在一起通盘考虑，短期内可以靠调控，但要注意，抑制泡沫不能以社会财富缩水为代价，而要打通这种“肠梗阻”，建议大力发展资本市场中的一级市场，加大直接融资比重，引导资金流向实体经济和创业创新：“过去提到资本市场很多人认为就是二级市场，现在我们要提高一级市场、一级半市场对实体经济的扶持力度，比如产业基金和创业基金，大量的双创企业可以获得这些基金的支持，目的是让更为接近源头的资金扶持双创企业，形成一、二级市场和银行的三足鼎立结构，而不是让银行‘一副汤药包治百病’。”