基金化方式解决债转股

时过17年，中央再次实施债转股政策。

在赖小民看来，这一轮债转股与上一轮债转股最大的区别在于：上一轮是政策性，纯粹国家买单，国家”点菜“资产管理公司去运作;这一轮债转股则突出强调市场化、法治化。

“这一轮债转股的现实意义在于，去杠杆是国家推进供给侧改革的五大中心任务之一，面对这一次新一轮的企业杠杆率过高、负债规模增长过快、负债负担不断增加的现状，去杠杆成为今年五大任务之一。” 赖小民说。

在赖小民看来，这一轮债转股具有重要的意义：一是实施债转股政策是党中央国务院主动引领经济适应新常态、寻找新动力、实现新发展的重大举措;二是推进实施市场化债转股对进一步深化国有企业改革，实现国有资产保值增值、国有经济提高综合竞争力，放大国有资本功能的有积极的作用。实施市场化的债转股可以有效地降低企业的负债和财务成本，帮助企业摆脱困境、优化融资结构，对推进深化国有企业改革升级转型，重回良性发展道路具有积极的作用;三是实施市场化债转股，是支持金融发展、防范化解系统性金融风险、增强经济中长期发展韧性的重要举措。

此外，赖小民表示，银行、金融资产管理公司和相关国有企业治理结构更加完善，市场化程度更加高，盈利水平有了实质性变化，完全有能力通过市场化的债转股来支持银行的发债和支持国有企业，特别是支持大中型的国有企业降低财务风险，改善流动性的危机，有效防范系统性的风险。

赖小民认为，加大市场化的债转股的力度恰逢其时，并需要在债转股实践中严格选择对象。由于本轮债转股规模大概要一万亿以上，只有达到一定规模的对象才能解决一定的问题。

他还表示，在市场方面要采取产业重组并购基金，通过基金化的方式来解决债转股，实现管理的市场化、做法的多元化、业务的基金化、人才的专业化、运作的规范化，加大资产管理公司的主渠道作用。